Cashflow aus Investitionstätigkeit (investeringskasstroom)
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit umfasst Zahlungen für und Einzahlungen aus Kauf und Verkauf langfristiger Vermögensgegenstände und bestimmter Anlagen.
Was bedeutet Cashflow aus Investitionstätigkeit?
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit umfasst Zahlungen für und Einzahlungen aus Kauf und Verkauf langfristiger Vermögensgegenstände und bestimmter Anlagen.
Ein Kauf auf Kredit verursacht erst bei Zahlung einen Geldstrom. Abschreibung ist nie ein Cashflow aus Investitionstätigkeit, weil sie keine unmittelbare Zahlung ist.
Wie funktioniert es?
Zu den Investitionstätigkeiten zählen nach RJ 360 die Zahlungen für und Einzahlungen aus immateriellen Vermögensgegenständen, Sachanlagen und Finanzanlagen sowie kurzfristigen Anlagen: der Kauf einer Maschine, der Verkauf eines Betriebsgebäudes, der Erwerb einer Beteiligung, ein gewährtes oder zurückerhaltenes Darlehen. Nur der tatsächlich gezahlte Betrag zählt. Steht die Rechnung des Lieferanten am Bilanzstichtag noch offen, ist die Investition zwar aktiviert, aber noch kein Geldstrom. Für Berichtsjahre ab dem 1. Januar 2027 gehören auch erhaltene Zinsen und erhaltene Dividende in diese Rubrik; bis dahin dürfen sie auch operativ gezeigt werden (RJ-Uiting 2026-6).
Bei einer Desinvestition ist der Geldstrom der Verkaufserlös, nicht der Buchgewinn. Der Buchgewinn steckt im Ergebnis und wird bei der indirekten Methode aus dem operativen Cashflow herausgenommen. Zahlt eine Leasinggesellschaft oder Bank den Lieferanten direkt, läuft bei der Anschaffung kein Geld über das Unternehmen und es gibt daher keinen Cashflow aus Investitionstätigkeit.
Beispiel
Ein Bauunternehmen (BV, niederländische GmbH) kauft 2026 einen Bagger für € 85.000; € 60.000 sind bezahlt und € 25.000 stehen am 31. Dezember noch bei den Kreditoren. Ein alter Kran mit einem Buchwert von € 6.000 wird für € 10.000 verkauft. Außerdem verleiht die BV € 15.000 an eine Beteiligung. Cashflow aus Investitionstätigkeit: − 60.000 + 10.000 − 15.000 = € 65.000 negativ. Im Anlagenspiegel stehen inzwischen € 85.000 an Investitionen; die Differenz von € 25.000 folgt 2027.
Im Jahresabschluss
Kapitalflussrechnung, sofern aufgestellt.
Unterschied zur Abschreibung
Die Investition ist die Ausgabe im Moment der Zahlung; die Abschreibung verteilt dieselbe Ausgabe als Aufwand über die Nutzungsjahre. In der Kapitalflussrechnung steht nur die Investition. Deshalb kann ein Unternehmen in einem Investitionsjahr Gewinn machen und trotzdem knapp an Geld sein.
Häufige Fehler
- Abschreibung als Ausgabe aufnehmen
- Einen Kreditkauf als bezahlte Investition zeigen
Worauf Sie achten sollten
- Stimmen Sie mit dem Anlagenspiegel ab: Die Investitionen laut diesem Spiegel, korrigiert um noch nicht bezahlte Rechnungen, bilden den Mittelabfluss.
- Zeigen Sie Käufe und Verkäufe als gesonderte Zeilen, nicht als einen Saldo.
- Kleinst und klein sind von der Kapitalflussrechnung befreit, rechnen Investitionen in einer Liquiditätsprognose aber genauso durch: zum Zahlungsdatum.
Gesetzliche Grundlage und Quelle
RJ 360
Häufige Fragen
Warum ist der Cashflow aus Investitionstätigkeit meist negativ?
Weil ein Unternehmen, das bestehen bleibt oder wächst, mehr für Anlagevermögen ausgibt, als es durch Verkäufe einnimmt. Ein dauerhaft positiver Cashflow aus Investitionstätigkeit bedeutet, dass Vermögen verkauft wird.
Zählt eine Investition im Jahr der Bestellung oder der Zahlung?
Im Jahr der Zahlung. Eine Anzahlung zählt in dem Jahr, in dem Sie sie leisten; der Rest, wenn er beglichen wird.
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