Cashflow (kasstroom)
Cashflow ist die Veränderung der liquiden Mittel durch Einzahlungen und Auszahlungen in einer Periode. Er unterscheidet sich vom Gewinn durch Timing und nicht zahlungswirksame Posten.
Was bedeutet Cashflow?
Cashflow ist die Veränderung der liquiden Mittel durch Einzahlungen und Auszahlungen in einer Periode. Er unterscheidet sich vom Gewinn durch Timing und nicht zahlungswirksame Posten.
Ein Verkauf auf Kredit erhöht Umsatz und Forderungen, aber noch nicht die Kasse. Abschreibung mindert das Ergebnis ohne unmittelbare Zahlung in diesem Jahr.
Wie funktioniert es?
Ein Cashflow ist eine Einzahlung oder Zahlung in Zahlungsmitteln: Bargeld, Bankguthaben und was dem gleichsteht. Gewinn ist etwas anderes, denn Erträge und Aufwendungen werden dem Geschäftsjahr zugerechnet, auf das sie sich beziehen, unabhängig davon, ob sie in diesem Jahr zu Einnahmen oder Ausgaben geführt haben (Art. 2:362 Abs. 5 BW). Beide laufen auseinander durch den Zeitpunkt (Umsatz auf Rechnung, im Voraus bezahlte Kosten), durch Aufwendungen ohne Geldstrom (Abschreibung, Rückstellungen) und durch Geldströme ohne Ergebnis (Investition, Tilgung, Dividende, Umsatzsteuer).
RJ 360 teilt Cashflows in drei Gruppen: operativ, Investition und Finanzierung. Zusammen erklären sie die Veränderung der Zahlungsmittel im Geschäftsjahr.
Beispiel
Ein Webshop (BV, niederländische GmbH) macht 2026 € 20.000 Gewinn nach Steuern. Die Abschreibungen betragen € 5.000: keine Ausgabe, also dazu. Die Debitoren steigen um € 10.000 und der Vorrat um € 8.000: ab. Operativer Cashflow: 20.000 + 5.000 − 10.000 − 8.000 = € 7.000. Die BV kauft einen Lieferwagen für € 18.000 und tilgt € 6.000 auf ihr Darlehen. Gesamter Cashflow: 7.000 − 18.000 − 6.000 = € 17.000 negativ. Das Bankguthaben sinkt von € 25.000 auf € 8.000, in einem Jahr mit Gewinn.
Im Jahresabschluss
Kapitalflussrechnung und Abstimmung auf die liquiden Mittel.
Unterschied zum Gewinn
Der Gewinn misst, ob das Unternehmen im Geschäftsjahr mehr verdient als verbraucht hat; der Cashflow misst, ob mehr Geld eingegangen als ausgegangen ist. Auch über mehrere Jahre bleiben Gewinn und gesamter Cashflow verschiedene Größen: Investitionen, Finanzierung und Ausschüttungen verändern den Geldbestand, ohne in gleicher Weise den Gewinn zu verändern. Ein wachsendes Unternehmen hat oft Gewinn und trotzdem einen negativen Cashflow, weil Vorräte und Debitoren vorfinanziert werden.
Häufige Fehler
- Gewinn als Cashflow lesen
- Eine Darlehensaufnahme als Umsatz buchen
Worauf Sie achten sollten
- Legen Sie jedes Jahr Gewinn und Veränderung des Bankguthabens nebeneinander und erklären Sie den Unterschied in vier Zeilen: Abschreibung, Working Capital, Investitionen, Finanzierung.
- Prüfen Sie eine geplante Dividende am erwarteten Cashflow. Die Geschäftsführung muss beurteilen, ob die BV danach ihre fälligen Schulden weiter begleichen kann (Art. 2:216 Abs. 2 BW).
- Mittelgroße und große juristische Personen halten die Cashflows in einer Kapitalflussrechnung fest; für Kleinst und klein ist das nicht verpflichtend.
Gesetzliche Grundlage und Quelle
RJ 360
Häufige Fragen
Kann ein Unternehmen mit Gewinn insolvent werden?
Ja. Eine Insolvenz folgt daraus, dass fällige Schulden nicht bezahlt werden können, nicht aus Verlust. Wer Gewinn macht, sein Geld aber in Vorräten und unbezahlten Rechnungen gebunden hat, kann Löhne oder die Bank nicht bezahlen.
Ist Kasstroom dasselbe wie Cashflow?
Ja. Beachten Sie aber die Faustformel Gewinn plus Abschreibungen, die ebenfalls Cashflow genannt wird: Sie berücksichtigt weder Working Capital noch Investitionen und Tilgungen.
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