Cashflow aus Finanzierung (financieringskasstroom)
Der Cashflow aus Finanzierung umfasst Geldströme aus Finanzierung, etwa neue Darlehen, Tilgungen und unter Bedingungen Ausschüttungen.
Was bedeutet Cashflow aus Finanzierung?
Der Cashflow aus Finanzierung umfasst Geldströme aus Finanzierung, etwa neue Darlehen, Tilgungen und unter Bedingungen Ausschüttungen.
Die genaue Zuordnung von Zinsen und Dividende folgt den angewandten Rechnungslegungsregeln und muss stetig sein. Neue Schulden sind kein Umsatz und Tilgung ist kein Betriebsaufwand.
Wie funktioniert es?
In der Kapitalflussrechnung stehen unter den Finanzierungstätigkeiten die Einzahlungen und Auszahlungen, mit denen das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit und Investitionen finanziert: aufgenommene Darlehen, Tilgungen, Einzahlungen auf Anteile und Ausschüttungen an Gesellschafter. Die Gliederung stammt aus RJ 360; Buch 2 BW schreibt selbst keine Kapitalflussrechnung vor. Nur was über Kasse oder Bank gelaufen ist, zählt. Eine Schuld, die in Anteile umgewandelt wird, ist Finanzierung ohne Geldstrom und steht daher nicht in der Rechnung.
Gezahlte Zinsen und gezahlte Dividende stehen jeweils auf einer eigenen Zeile. Bis einschließlich Geschäftsjahr 2026 lässt RJ 360 die Wahl zwischen dem operativen Cashflow und dem Cashflow aus Finanzierung, mit einer Präferenz für Letzteren bei Dividende. Für Berichtsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2027 beginnen, sind beide in der Regel Cashflows aus Finanzierung (RJ-Uiting 2026-6).
Beispiel
Ein Zimmereibetrieb (BV, niederländische GmbH) nimmt ein Bankdarlehen von € 80.000 auf und tilgt € 12.000 auf ein älteres Darlehen. Der Gesellschafter zahlt € 10.000 Agio ein und die BV schüttet € 15.000 Dividende aus. An Zinsen zahlt sie € 4.200, die sie unter den Finanzierungstätigkeiten ausweist. Der Cashflow aus Finanzierung ist 80.000 − 12.000 + 10.000 − 15.000 − 4.200 = € 58.800 positiv. In der Gewinn- und Verlustrechnung kehren von all diesen Beträgen nur die Zinsen wieder; die Bankschuld steigt per Saldo um € 68.000.
Im Jahresabschluss
Kapitalflussrechnung, sofern aufgestellt.
Unterschied zum Zinsaufwand
Tilgung und Zinsen zieht die Bank gemeinsam ein, aber nur die Zinsen sind ein Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Tilgung mindert die Schuld in der Bilanz und erscheint ausschließlich als Auszahlung im Cashflow aus Finanzierung. Wer die ganze Annuität als Kosten bucht, zeigt zu wenig Gewinn und eine zu hohe Restschuld.
Häufige Fehler
- Eine Darlehensaufnahme als Gewinn sehen
- Tilgung als GuV-Aufwand verarbeiten
Worauf Sie achten sollten
- Stimmen Sie jedes Darlehen ab: Anfangsbestand plus Aufnahmen minus Tilgungen ist der Endbestand in der Bilanz. Diese Aufnahmen und Tilgungen stehen in der Rechnung.
- Dividende zählt im Jahr der Zahlung. Ist sie beschlossen und von der Geschäftsführung genehmigt, aber noch nicht gezahlt, ist sie eine Schuld und noch kein Cashflow.
- Kleinst- und kleine juristische Personen müssen keine Kapitalflussrechnung aufstellen; mittelgroße und große schon, es sei denn, eine Befreiung aus RJ 360 gilt, etwa die Aufnahme in die Konzern-Kapitalflussrechnung der Mutter.
Gesetzliche Grundlage und Quelle
RJ 360
Häufige Fragen
Ist eine Tilgung vom Gewinn abziehbar?
Nein. Eine Tilgung ist die Rückzahlung geliehenen Geldes und kein Aufwand. Nur die Zinsen kommen in die Gewinn- und Verlustrechnung.
Ist ein negativer Cashflow aus Finanzierung ein schlechtes Zeichen?
Nicht unbedingt. Ein Unternehmen, das aus einem reichlichen operativen Cashflow Darlehen tilgt und Dividende ausschüttet, hat einen negativen Cashflow aus Finanzierung. Bedenklich wird es erst, wenn Tilgungen aus neuem Kredit stammen müssen.
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