Rentabilität (rentabiliteit)
Das Verhältnis zwischen Gewinn und eingesetztem Kapital. Die Eigenkapitalrentabilität (REV) und die Gesamtkapitalrentabilität (RTV) zeigen, wie effizient Kapital eine Rendite erwirtschaftet.
Was bedeutet Rentabilität (rentabiliteit)?
Das Verhältnis zwischen Gewinn und eingesetztem Kapital. Die Eigenkapitalrentabilität (REV) und die Gesamtkapitalrentabilität (RTV) zeigen, wie effizient Kapital eine Rendite erwirtschaftet.
Die Rentabilität setzt ein gewähltes Ergebnis ins Verhältnis zur passenden Kapitalbasis. Die Formel für das Eigenkapital unterscheidet sich von der für das Gesamtkapital. Verwenden Sie vorzugsweise das durchschnittliche Kapital, damit große Bilanzbewegungen das Bild nicht verzerren.
Wie funktioniert das?
Die Rentabilität drückt ein Ergebnis als Prozentsatz des Kapitals aus, mit dem es erwirtschaftet wurde. Für das Gesamtkapital (RTV) nehmen Sie das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und teilen es durch die durchschnittliche Bilanzsumme, sodass die Vergütung aller Kapitalgeber einbezogen wird. Für das Eigenkapital (REV) teilen Sie das Ergebnis nach Steuern durch das durchschnittliche Eigenkapital.
Eine gesetzliche Formel gibt es nicht. Buch 2 BW verwendet das Wort einmal: Der Lagebericht (bestuursverslag) geht auf die Umstände ein, von denen die Entwicklung von Umsatz und Rentabilität abhängt (Art. 2:391 Abs. 2 BW). Wer die Kennzahl in die Jahresunterlagen aufnimmt, gibt die Definition und die Überleitung zum Jahresabschluss an (RJ 430).
Beispiel
Eine BV beginnt das Geschäftsjahr 2026 mit € 80.000 Eigenkapital und € 380.000 Bilanzsumme und endet mit € 100.000 und € 420.000. Das Ergebnis vor Steuern beträgt € 20.000 und die Steuer 19 % davon (€ 3.800), sodass € 16.200 übrig bleiben; der Zinsaufwand beträgt € 12.000. REV: 16.200 / ((80.000 + 100.000) / 2) = 16.200 / 90.000 = 18 %. RTV: (16.200 + 3.800 + 12.000) / ((380.000 + 420.000) / 2) = 32.000 / 400.000 = 8 %. Die Zinsen kosten durchschnittlich 12.000 / 310.000 = 3,9 % des Fremdkapitals. Weil die RTV darüber liegt, erhöht das Darlehen die Rendite für den Gesellschafter.
Im Jahresabschluss
Kennzahl aus GuV und Bilanz; keine verpflichtende gesonderte Zeile.
Unterschied zur Gewinnmarge
Die Gewinnmarge teilt das Ergebnis durch den Umsatz und sagt, wie viel von jedem Euro Verkauf übrig bleibt. Die Rentabilität teilt dasselbe Ergebnis durch das Kapital und sagt, was jeder investierte Euro einbringt. Ein Handelsunternehmen mit dünner Marge kann dennoch eine hohe Rentabilität erreichen, wenn sein Kapital schnell umschlägt.
Häufige Fehler
- Das Ergebnis vor Zinsen ohne Erläuterung durch das Eigenkapital teilen
- Nur den Endbestand als Durchschnitt darstellen
Worauf Sie achten sollten
- Verwenden Sie den Durchschnitt aus Anfangs- und Endkapital; der Endstand allein verzerrt, sobald im Jahr ausgeschüttet oder eingezahlt wurde.
- Legen Sie die RTV neben den Zins auf Ihre Darlehen: Liegt sie darunter, kostet Fremdkapital mehr, als es einbringt.
- Kleinst- und kleine Unternehmen stellen keinen Lagebericht (bestuursverslag) auf (Art. 2:396 Abs. 7 BW) und hinterlegen keine Gewinn- und Verlustrechnung; aus ihren Offenlegungsunterlagen lässt sich die Rentabilität nicht unmittelbar ableiten.
Rechtsgrundlage und Quellen
keine gesonderte gesetzliche Kennzahl
Häufige Fragen
Was ist eine gute Rentabilität?
Die KVK (niederländische Handelskammer) nennt eine Gesamtkapitalrentabilität zwischen 5 % und 10 % für Kapitalgeber meist ausreichend. Vergleichen Sie zusätzlich mit früheren Jahren.
Was ist der Hebeleffekt?
Liegt die Gesamtkapitalrentabilität über dem Zins auf das Fremdkapital, steigt die Eigenkapitalrentabilität, je mehr Fremdkapital aufgenommen wird. Bei einer niedrigeren RTV wirkt der Hebel gegen Sie.
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