Liquidität (liquiditeit)
Die Fähigkeit, kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Die Liquiditätskennzahlen sind dafür die Kennzahlen: die Current Ratio, die Quick Ratio und die Cash Ratio.
Was bedeutet Liquidität?
Die Fähigkeit, kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Die Liquiditätskennzahlen sind dafür die Kennzahlen: die Current Ratio, die Quick Ratio und die Cash Ratio.
Liquidität betrachtet die rechtzeitige Zahlung kurzfristiger Verpflichtungen. Ein Unternehmen kann profitabel und dennoch knapp bei Kasse sein, weil Kunden spät zahlen oder Vorräte anwachsen. Vergleichen Sie Kennzahlen daher mit erwarteten Zahlungsströmen.
Wie funktioniert das?
Das Gesetz verlangt, dass der Jahresabschluss, soweit seine Art das zulässt, ein Urteil über die Liquidität des Unternehmens ermöglicht (Art. 2:362 Abs. 1 BW). Eine Norm oder Kennzahl schreibt es nicht vor. In der Praxis werden zwei Kennzahlen verwendet. Die current ratio setzt das Umlaufvermögen ins Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die quick ratio lässt die Vorräte weg, weil diese erst verkauft werden müssen.
Beide sind Momentaufnahmen. Sie sagen nichts über den Rhythmus der Geldströme im Jahr oder über ungenutzte Kreditlinien. Mittelgroße und große Unternehmen gehen im Lagebericht auf ihre Liquiditäts- und Cashflow-Risiken ein (Art. 2:391 Abs. 3 BW).
Beispiel
Ein Großhandel (BV) hat am 31. Dezember: Vorräte € 70.000, Debitoren € 55.000, liquide Mittel € 15.000 und kurzfristige Verbindlichkeiten € 100.000. Current Ratio: 140.000 / 100.000 = 1,4. Quick Ratio: 70.000 / 100.000 = 0,7. Aber von den Verbindlichkeiten werden € 60.000 im Januar fällig (Kreditoren, Umsatzsteuer, Lohnsteuer), während von den Debitoren in diesem Monat voraussichtlich € 30.000 eingehen. Verfügbar sind 15.000 + 30.000 = € 45.000: ohne Kreditlinie eine Lücke von € 15.000.
Im Jahresabschluss
Abgeleitet aus Bilanz und gegebenenfalls Kapitalflussrechnung; kein verpflichtender Bilanzposten.
Unterschied zur Solvenz
Liquidität betrifft die kurze Frist: Ist rechtzeitig Geld für die Rechnungen der kommenden Monate da? Solvenz betrifft die lange Frist: Ist genug Eigenkapital da, um alle Schulden zu tragen? Ein Unternehmen mit viel in einem Betriebsgebäude gebundenem Eigenkapital ist solvent und kann dennoch seine Löhne nicht zahlen.
Häufige Fehler
- Vorräte als sofort verfügbare Kasse ansehen
- Nur den Jahresendbestand beurteilen
Worauf Sie achten sollten
- Rechnen Sie die Kennzahlen mit dem Kennzahlen-Rechner nach und vergleichen Sie sie mit dem Vorjahr, nicht mit einer festen Norm.
- Erstellen Sie eine Prognose pro Monat; die Geschäftsführung braucht sie auch, um einen Dividendenbeschluss genehmigen zu können (Art. 2:216 Abs. 2 BW).
- Kleinst: Aus der hinterlegten Bilanz lässt sich nur die Current Ratio ableiten, denn Vorräte und Geld stehen dort nicht gesondert (Art. 2:395a Abs. 4 BW). Ab klein gliedert die Bilanz das Umlaufvermögen auf (Art. 2:364 Abs. 3 BW).
Rechtsgrundlage und Quelle
keine eigene gesetzliche Kennzahl
Häufige Fragen
Was ist eine gute Current Ratio?
Es gibt keine gesetzliche Norm. Ein Wert unter 1 bedeutet, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten das Umlaufvermögen übersteigen, und verlangt eine Erklärung. Was ausreicht, hängt davon ab, wie schnell Vorräte und Forderungen in Ihrer Branche zu Geld werden.
Verbessert ein langfristiges Darlehen die Liquidität?
Am Bilanzstichtag ja: Das Geld kommt zu den liquiden Mitteln, und die Schuld steht größtenteils langfristig. Zinsen und Tilgung belasten danach jedes Jahr den Cashflow.
Was ist die Liquiditätskennzahl und wie berechne ich sie?
Mit Liquiditätskennzahl sind die Kennzahlen gemeint, die die kurzfristigen Verbindlichkeiten dem gegenüberstellen, was dafür verfügbar ist. Es gibt drei: die Current Ratio (Umlaufvermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten), die Quick Ratio (Umlaufvermögen minus Vorräte, geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten) und die Cash Ratio (liquide Mittel geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten). Im Beispiel des Großhandels sind das 1,4, 0,7 und 15.000 / 100.000 = 0,15. Nennt jemand nur die Liquiditätskennzahl, fragen Sie nach, welche der drei gemeint ist.
Warum nennt meine Bank eine andere Liquiditätskennzahl als ich?
Weil der Nenner nicht überall gleich ist. Die KVK rechnet in ihren Formeln nur mit Kontokorrentkredit und Lieferantenverbindlichkeiten im Nenner; wer alle kurzfristigen Verbindlichkeiten einbezieht, etwa Umsatzsteuer, Lohnsteuer und den innerhalb eines Jahres zu tilgenden Teil eines Darlehens, kommt auf eine niedrigere Kennzahl. Legen Sie bei einem Kredit fest, welche Posten der Vertrag einbezieht.
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