Working Capital nach Branche und Bilanzklasse
Wie viel ihrer Bilanz Unternehmen als Working Capital halten, gemessen in 797.623 hinterlegten Jahresabschlüssen für das Geschäftsjahr 2024.
Die kurze Antwort
Working Capital ist das Umlaufvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten. Um Bilanzen unterschiedlicher Größe zu vergleichen, teilen wir es durch die Bilanzsumme. Für das Geschäftsjahr 2024 lag der Median bei 28,9% bei Kleinst-, 24,2% bei kleinen, 7,9% bei mittelgroßen und 0,7% bei großen Unternehmen, eingeteilt nach Bilanzsumme. Im Gastgewerbe ist negatives Working Capital normal.
Aktualisiert am 30. Oktober 2026
Eckdaten
| Definition | (Umlaufvermögen − kurzfristige Verbindlichkeiten) / Bilanzsumme |
| Gemessen an | 797.623 Hinterlegungen, Geschäftsjahr 2024 |
| Median, alle Klassen | 24,4% der Bilanzsumme |
Warum Working Capital als Prozentsatz
Working Capital ist der Betrag, mit dem ein Unternehmen seine laufenden Ausgaben finanziert: was innerhalb eines Jahres zu Geld wird, minus was innerhalb eines Jahres bezahlt werden muss. Als Betrag ist es nicht vergleichbar. € 100.000 Working Capital sind viel für einen Friseursalon und wenig für einen Großhandel.
Deshalb teilen wir es durch die Bilanzsumme. Eine BV mit € 300.000 Umlaufvermögen, € 180.000 kurzfristigen Verbindlichkeiten und einer Bilanzsumme von € 600.000 hat € 120.000 Working Capital: 20,0% der Bilanz. Ein negatives Ergebnis bedeutet, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten größer sind als das Umlaufvermögen.
Kurzfristige Verbindlichkeiten dürfen null sein; diese Bilanzen zählen hier mit, anders als bei der Current Ratio. Fehlen in der Bilanz das Umlaufvermögen oder die kurzfristigen Verbindlichkeiten ganz, fällt die Hinterlegung heraus.
Landesweit je Bilanzklasse
| Bilanzklasse | Bilanzen | p10 | p25 | Median | p75 | p90 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kleinst (Bilanz bis einschließlich € 450.000) | 384.779 | −117,0% | −6,4% | 28,9% | 69,6% | 92,8% |
| Klein (Bilanz über € 450.000 bis einschließlich € 7,5 Mio.) | 368.352 | −11,9% | 2,2% | 24,2% | 54,6% | 80,2% |
| Mittelgroß (Bilanz über € 7,5 Mio. bis einschließlich € 25 Mio.) | 31.448 | −16,2% | −1,1% | 7,9% | 35,0% | 65,9% |
| Groß (Bilanz über € 25 Mio.) | 13.044 | −16,2% | −1,2% | 0,7% | 12,6% | 46,4% |
| Alle Klassen | 797.623 | −38,2% | −0,3% | 24,4% | 60,7% | 87,3% |
Je größer die Bilanz, desto kleiner das Working Capital als Anteil davon. Bei großen Bilanzen beträgt der Median 0,7%. Dort besteht die Bilanz größtenteils aus Anlagevermögen: Wenn es gesondert steht, macht es im Median 95,1% der Bilanzsumme aus. Bei Kleinst ist es umgekehrt: Das Umlaufvermögen beträgt im Median 88,1% der Bilanz.
Working Capital nach SBI-Abschnitt, Geschäftsjahr 2024
Sortiert nach dem Median der Bilanzklasse klein, mit dem Median von Kleinst und mittelgroß im selben Abschnitt. Ein Strich bedeutet, dass es weniger als 25 Bilanzen gab.
| Abschnitt (SBI 2008) | Kleinst, Median | Klein (p25, Median, p75) | Mittelgroß, Median |
|---|---|---|---|
| Q · Gesundheits- und Sozialwesen | 39,3% | 13,8% – 42,8% – 69,2% | 18,8% |
| G · Groß- und Einzelhandel, Autos | 28,4% | 14,9% – 41,4% – 64,8% | 34,8% |
| B · Gewinnung von Bodenschätzen | 41,1% | 0,6% – 37,3% – 70,2% | 8,5% |
| C · Verarbeitendes Gewerbe | 26,9% | 11,3% – 35,5% – 58,3% | 32,2% |
| P · Bildung | 29,6% | 5,2% – 32,6% – 58,4% | 20,5% |
| F · Baugewerbe | 32,0% | 6,0% – 32,0% – 55,4% | 11,7% |
| J · Information und Kommunikation | 34,5% | 2,1% – 29,1% – 55,9% | 18,5% |
| E · Wasser und Abfall | 22,8% | 5,2% – 26,6% – 51,9% | 8,2% |
| S · Sonstige Dienstleistungen | 23,3% | 1,6% – 26,3% – 53,7% | 8,9% |
| N · Vermietung und sonstige wirtschaftliche Dienstleistungen | 27,9% | 0,7% – 23,8% – 49,4% | 4,3% |
| M · Beratung und Forschung, mit nichtfinanziellen Holdings | 30,5% | 1,5% – 22,0% – 51,7% | 9,6% |
| K · Finanzinstitute und Finanzholdings | 26,8% | 1,9% – 19,6% – 49,1% | 6,5% |
| H · Verkehr und Lagerei | 24,5% | −0,1% – 19,0% – 46,6% | 9,3% |
| A · Land- und Forstwirtschaft, Fischerei | 22,3% | −0,2% – 17,4% – 48,6% | 5,4% |
| R · Kultur, Sport und Erholung | 10,5% | −4,7% – 13,9% – 42,4% | 4,7% |
| I · Gastgewerbe | −1,7% | −8,9% – 13,3% – 43,0% | 1,2% |
| D · Energie | 0,1% | −7,4% – 6,2% – 32,8% | 0,8% |
| L · Immobilien | 15,5% | −6,3% – 2,0% – 22,7% | 0,0% |
Wo negatives Working Capital normal ist
In der Bilanzklasse Kleinst ist der Median in einem Abschnitt null oder negativ: Gastgewerbe (−1,7%). Im Gastgewerbe haben mindestens die Hälfte der Kleinstbilanzen mehr kurzfristige Verbindlichkeiten als Umlaufvermögen. Bei klein hat die Immobilienbranche den niedrigsten Median: 2,0%, bei einem ersten Quartil von −6,3%.
Für beide liegt eine Erklärung nahe. Ein Restaurant wird sofort bezahlt und bezahlt seine Lieferanten später; Vorräte und Forderungen sind klein. Eine Immobilien-BV besitzt vor allem Gebäude, die Anlagevermögen sind, während Zinsen und Tilgung des kommenden Jahres bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten stehen. Negatives Working Capital ist dort für sich genommen kein Alarmsignal. Bei einem Großhandel oder Hersteller, der Vorräte und Debitoren finanzieren muss, ist es das eher.
Rechenbeispiel: ein Großhandel
| Posten am 31. Dezember | Betrag |
|---|---|
| Vorräte | € 700.000 |
| Debitoren | € 600.000 |
| Liquide Mittel | € 200.000 |
| Umlaufvermögen | € 1.500.000 |
| Kurzfristige Verbindlichkeiten (Lieferanten, Bank, Steuern) | € 900.000 |
| Working Capital | € 600.000 |
| Bilanzsumme | € 2.000.000 |
| Working Capital / Bilanzsumme | 30,0% |
Ein Großhandel in der Rechtsform BV, Bilanzklasse klein, hat 30,0% seiner Bilanz als Working Capital. In Abschnitt G (Groß- und Einzelhandel) lag die mittlere Hälfte für 2024 zwischen 14,9% und 64,8%, bei einem Median von 41,4%. Dieser Großhandel liegt also in der unteren Hälfte. Ein niedrigerer Anteil als in der Branche kann an einem Kontokorrentkredit bei der Bank liegen, der als kurzfristige Verbindlichkeit zählt, oder an großzügigen Zahlungszielen bei Lieferanten. Welches von beiden es ist, sehen Sie nicht in der Kennzahl, sondern in der Aufgliederung der Verbindlichkeiten.
Working Capital aus einer hinterlegten Bilanz ablesen
- Kleinst: Die Bilanz zeigt das Umlaufvermögen als einen Betrag und die Verbindlichkeiten aufgeteilt in höchstens ein Jahr und länger (Art. 2:395a Abs. 4 BW). Working Capital ist der erste Betrag minus der kurzfristige Teil der Verbindlichkeiten.
- Klein und größer: Addieren Sie Vorräte, Forderungen, Wertpapiere und liquide Mittel, oder nehmen Sie die Summe des Umlaufvermögens, wenn sie dort steht. Ziehen Sie die kurzfristigen Verbindlichkeiten ab.
- Achten Sie auf Rechnungsabgrenzungsposten. Stehen sie gesondert unter den Passiva, gehören sie meist zum kurzfristigen Teil.
- Teilen Sie durch die Bilanzsumme, um es mit den Tabellen oben zu vergleichen.
Quelle und Lizenz
Quelle: KVK-Handelsregister Open Dataset Jahresabschlüsse, Bearbeitung Jaarrekening.io, CC BY 4.0. Daten heruntergeladen und verarbeitet am 2. November 2026.
Berechnung, Definitionen, Einschränkungen und der Download aller Zellen: Methode und Quellen.
Quellen
Häufige Fragen
Was ist ein gesundes Working Capital?
Das hängt vom Geschäftsmodell ab. Für das Geschäftsjahr 2024 betrug das mediane Working Capital in der Bilanzklasse klein 24,2% der Bilanzsumme, aber 41,4% in Abschnitt G (Groß- und Einzelhandel) und 2,0% bei Immobilien. Ein Handelsunternehmen braucht mehr Working Capital als ein Vermieter. Vergleichen Sie mit der eigenen Branche und mit Ihren eigenen Zahlen vom Vorjahr.
Ist negatives Working Capital ein Problem?
Nicht immer. Im Gastgewerbe ist es normal: Der Median der Kleinst-BVs in Abschnitt I lag für das Geschäftsjahr 2024 bei −1,7% der Bilanzsumme, weil Gäste sofort bezahlen und Lieferanten später bezahlt werden. Bei einem Unternehmen, das Vorräte und Debitoren finanzieren muss, ist negatives Working Capital ein Zeichen dafür, dass kurzfristiges Geld langfristige Vermögenswerte finanziert.
Wie berechne ich das Working Capital aus einem Jahresabschluss?
Ziehen Sie die kurzfristigen Verbindlichkeiten vom Umlaufvermögen ab. In einer Kleinstbilanz steht das Umlaufvermögen als ein Betrag, und von der Summe der Verbindlichkeiten ist angegeben, welcher Teil innerhalb eines Jahres fällig wird. In einer kleinen oder größeren Bilanz addieren Sie Vorräte, Forderungen, Wertpapiere und liquide Mittel oder nehmen die Summe des Umlaufvermögens. Teilen Sie das Ergebnis durch die Bilanzsumme, um es mit anderen Unternehmen zu vergleichen.
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