RJ 275: Aktien und Optionen für Mitarbeiter bilanzieren

Die kurze Antwort

RJ 275 regelt Vergütungen in Aktien oder auf Basis von Aktien. Bei Abwicklung in Aktien erfassen Sie den Wert am Gewährungstag als Lohnkosten über die Wartezeit, mit einer Erhöhung des Eigenkapitals. Bei Abwicklung in bar bilden Sie eine Verpflichtung, die Sie jedes Jahr neu bewerten. Kleine Unternehmen folgen demselben Kapitel über RJk B14.129.

Aktualisiert am 30. Oktober 2026

Eckdaten

Was unter RJ 275 fällt

Das Kapitel gilt für jede Transaktion, in der das Unternehmen Waren oder Dienstleistungen gegen eigene Aktien oder Optionen erhält, oder gegen eine Zahlung, die vom Wert dieser Aktien abhängt. Auch Aktien einer anderen Gesellschaft im Konzern zählen mit (RJ 275.107). In der Praxis geht es meist um Mitarbeiter: Zertifikate über eine Stiftung (stichting administratiekantoor), Optionen oder ein Phantom-Share- oder SAR-Programm mit Barauszahlung. Geschäftsführer und Aufsichtsräte fallen unter den Begriff Mitarbeiter (RJ 275.104).

Nicht unter das Kapitel fallen unter anderem eine Emission, an der der Mitarbeiter als gewöhnlicher Gesellschafter teilnimmt, eine Einlage zwischen Gesellschaften unter gemeinsamer Leitung und Aktien, die bei einer Übernahme ausgegeben werden (RJ 275.103).

Eine Befreiung gab es schon in RJ 275.103a; ab Geschäftsjahr 2026 lautet sie: RJ 275 braucht nicht auf eine Regelung angewendet zu werden, die eine Person oder Gesellschaft außerhalb Ihres Konsolidierungskreises abwickelt, zum Beispiel ein Gesellschafter, der privat Anteile an einen Mitarbeiter überträgt. Die Angabe im Anhang als Geschäft mit einer nahestehenden Partei bleibt dann nötig (RJ 275.511). Der Rat hat das in RJ-Uiting 2025-12 vom 17. Dezember 2025 festgelegt. Müssen Sie eine Regelung, die am 1. Januar 2025 lief, dadurch anders bilanzieren, folgen Sie den Regeln für Änderungen der Bilanzierungsmethoden. Fiel sie sowohl 2025 unter die alte als auch 2026 unter die neue Befreiung, dürfen Sie die Wirkung aus den Vergleichszahlen heraushalten (RJ 275.603).

Der Kern: Wert bei Gewährung, verteilt über die Wartezeit

1. Bewerten Sie die gewährten Instrumente. Bei Mitarbeitern gehen Sie vom Wert der Aktien oder Optionen am Gewährungstag aus, weil der Wert der Arbeit selbst nicht verlässlich messbar ist (RJ 275.302).
2. Bestimmen Sie die Wartezeit. Ohne Bedingungen ist die Arbeit schon geleistet und der Aufwand fällt sofort an. Muss der Mitarbeiter zuerst im Dienst bleiben oder ein Ziel erreichen, verteilen Sie den Aufwand linear über diesen Zeitraum (RJ 275.303 und 275.304).
3. Schätzen Sie, wie viele Instrumente unverfallbar werden. Scheidet jemand vor dem Ende aus, nehmen Sie den kumulierten Aufwand zurück. Ein Kursziel bleibt bei dieser Schätzung außen vor, weil es schon im Wert steckt (RJ 275.306 und 275.307).
4. Betrachten Sie die Abwicklung. In Aktien: Aufwand gegen Eigenkapital. In bar: Aufwand gegen eine Verpflichtung, die Sie an jedem Bilanzstichtag neu bewerten.

Für Optionen wählen Sie zwischen dem beizulegenden Zeitwert, mit einem Optionsbewertungsmodell, und dem inneren Wert: dem Unterschied zwischen dem Wert der Aktie und dem Ausübungspreis. Beim inneren Wert bestimmen Sie ihn an jedem Bilanzstichtag neu und nehmen jede Änderung ins Ergebnis (RJ 275.314). Für eine nicht börsennotierte BV (niederländische GmbH) ist das oft die praktische Wahl. Übernimmt die BV die Lohnsteuer des Mitarbeiters, behandeln Sie sie wie eine Abwicklung in bar (RJ 275.315).

Fall 1: Zertifikate nach drei Dienstjahren

Das Softwareunternehmen Hertz BV gewährt am 1. Januar 2025 einer Produktmanagerin 1.000 Zertifikate, die sie erhält, wenn sie am 31. Dezember 2027 noch im Dienst ist. Eine unabhängige Bewertung setzt den Wert am Gewährungstag auf € 45 je Zertifikat, also € 45.000.

Scheidet die Produktmanagerin im Juni 2026 aus, wird der kumulierte Aufwand null: 2026 bucht Hertz € 15.000 zurück. Ein späterer Anstieg des Zertifikatswerts ändert nichts am Aufwand, weil die Abwicklung in Aktien erfolgt. Mittelgroße und große Unternehmen zeigen die Gewährung als gesonderte Veränderung in der Eigenkapitalübersicht (RJ 275.509).

Fall 2: Phantom Shares mit Barauszahlung

Der Großhändler Meridiaan BV verspricht drei Managern am 1. Januar 2025 eine Barzahlung in Höhe der Wertsteigerung von 2 % der Aktien über drei Jahre, wenn sie bis Ende 2027 bleiben. Die Schätzung der auszuzahlenden Summe beträgt Ende 2025 € 60.000 und Ende 2026 € 72.000.

Weil Betrag und Zeitpunkt unsicher sind, steht die Verpflichtung unter den Rückstellungen; ist sie feststehend, unter den Verbindlichkeiten (RJ 275.503).

Fall 3: Der DGA gibt privat Anteile

Der alleinige Gesellschafter von Bouwadvies Rietveld BV überträgt 2026 privat 5 % seiner Anteile an den Betriebsleiter, als Belohnung für dessen Einsatz. Die BV selbst zahlt nichts und gibt nichts aus. Weil die Abwicklung außerhalb des Konsolidierungskreises der BV stattfindet, muss die BV keinen Aufwand erfassen (RJ 275.103a). Wäre Rietveld groß, würde sie die Übertragung als Geschäft mit einer nahestehenden Partei erläutern, das nicht zu marktüblichen Bedingungen erfolgte (RJ 275.511); als kleine oder mittelgroße BV ist sie von dieser Angabe befreit. Siehe RJ 330.

Je Größenklasse

Häufige Fehler

• Keinen Aufwand buchen, weil die BV kein Geld ausgibt.
• Den Aufwand im Jahr der Gewährung erfassen, obwohl es eine Wartezeit gibt.
• Bei einem ausscheidenden Mitarbeiter den früher erfassten Aufwand stehen lassen.
• Eine Regelung mit Barabwicklung am Bilanzstichtag nicht neu bewerten.
• Eine Übertragung durch den Gesellschafter selbst so bilanzieren, als zahle die BV, oder sie gar nicht erläutern.

Quellen

• RJ-Uiting 2025-12: Klarstellung der Befreiung für anteilsbasierte Vergütung (rjnet.nl)
• Art. 2:378 BW: Entwicklung des Eigenkapitals (wetten.overheid.nl)
• Art. 2:383d BW: Rechte auf Aktien bei der offenen NV
• Raad voor de Jaarverslaggeving: die Richtlinien und die Sammlungen (rjnet.nl)
• Raad voor de Jaarverslaggeving: Ten geleides je Jahresausgabe, mit den Änderungen je Geschäftsjahr

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