RJ 273 Zinsaufwand: Effektivzins, Disagio und aktivierte Bauzinsen

Die kurze Antwort

Nach RJ 273 rechnen Sie Zinsen der ausstehenden Hauptsumme zu, mit Agio, Disagio und Abschlusskosten über den Effektivzins. Zinsen auf Verbindlichkeiten aktivieren Sie nur bei einem Vermögenswert, der lange bis zur Fertigstellung braucht, etwa einem Gebäude im Bau, und dann bei allen solchen Vermögenswerten. Zinsen auf das Eigenkapital nie (Art. 2:388 Abs. 2 BW).

Aktualisiert am 30. Oktober 2026

Eckdaten

Was unter Zinsaufwand fällt

Neben den vereinbarten Zinsen rechnet RJ 273 zum Zinsaufwand alles, was so eng mit der Finanzierung zusammenhängt, dass es als Zins gelten kann: die Verteilung von Agio und Disagio, Tilgungsaufgelder, Emissionskosten, eine Vorfälligkeitsentschädigung, Abschlusskosten und Kursdifferenzen auf ein Darlehen, soweit sie eine Korrektur des Zinses sind. Auch der Zinsanteil eines Finanzierungsleasings gehört dazu (RJ 273.104). Wer einen Lieferanten länger als üblich gegen einen höheren Preis warten lässt, bucht den Mehrpreis als Zins (RJ 273.203).

Kreditprovision und Bereitstellungsprovision gehen zulasten des Jahres, für das Sie sie schulden (RJ 273.201). Zinsaufwand und ähnliche Aufwendungen stehen als gesonderter Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung (Art. 2:377 Abs. 3 Buchst. o BW).

Zurechnen mit dem Effektivzins

Zinsen rechnen Sie der verbleibenden Hauptsumme zu. Agio, Disagio und Tilgungsaufgelder verteilen Sie so über die Laufzeit, dass der Aufwand zusammen mit dem Kuponzins den Effektivzins bildet und die Verbindlichkeit in der Bilanz per Saldo zu fortgeführten Anschaffungskosten steht (RJ 273.201). Noch nicht verrechnetes Agio erhöht die Verbindlichkeit; Disagio ziehen Sie vorzugsweise von der Verbindlichkeit ab, doch das Gesetz erlaubt auch, es gesondert zu aktivieren und jährlich abzuschreiben (Art. 2:375 Abs. 5 BW; Art. 2:386 Abs. 5 BW).

Eine lineare Verteilung statt des Effektivzinses ist unter der RJ nur erlaubt, wenn der Unterschied nicht wesentlich ist; bei einem Nullkupondarlehen ist das selten der Fall (RJ 273.201). Die RJk erlaubt Kleinst- und kleinen Unternehmen die lineare Verteilung ohne diese Bedingung (RJk B16.104).

Beispiel: Eine BV (niederländische GmbH) leiht € 500.000 für fünf Jahre zu 4 % und erhält € 485.000 ausgezahlt. Der Effektivzins beträgt rund 4,69 %. Im ersten Jahr beträgt der Zinsaufwand € 22.732 (€ 20.000 Kupon und € 2.732 Disagio); linear wären es € 23.000. Der Unterschied von € 268 ist nicht wesentlich, daher ist hier auch unter der RJ die lineare Verteilung erlaubt.

Zinsen aktivieren: wann und wie viel

Die Herstellungskosten, zu denen ein Vermögenswert bewertet wird, umfassen die Anschaffungskosten der verwendeten Roh- und Hilfsstoffe und die übrigen Kosten, die der Herstellung unmittelbar zugerechnet werden können. In die Herstellungskosten können ferner ein angemessener Teil der indirekten Kosten und die Zinsen auf Verbindlichkeiten für den Zeitraum einbezogen werden, der der Herstellung des Vermögenswerts zugerechnet werden kann; in diesem Fall gibt der Anhang an, dass diese Zinsen aktiviert wurden.

• Nur qualifizierte Vermögenswerte. Ein Gebäude, eine Fabrik oder Vorräte, die lange reifen müssen. Routinemäßig hergestellte Vorräte und Vermögenswerte, die beim Kauf schon fertig sind, zählen nicht (RJ 273.105 und 273.204).
• Alles oder nichts. Aktivieren Sie Zinsen, tun Sie das für alle Ihre qualifizierten Vermögenswerte (RJ 273.206; RJk A2.209). Ausgelagerter Bau gilt ebenfalls als Herstellung (RJ 273.205).
• Spezifisches Darlehen. Sie aktivieren die Zinsen auf dieses Darlehen, abzüglich dessen, was Sie mit der vorübergehenden Anlage noch nicht verwendeten Geldes verdienen (RJ 273.207).
• Allgemeine Darlehen. Für die Ausgaben, die Sie daraus finanzieren, multiplizieren Sie den gewogenen durchschnittlichen Zinssatz mit den Ausgaben, unter Berücksichtigung der Zeit. Abschlagszahlungen von Kunden und Zuschüsse ziehen Sie zuerst ab, und Sie aktivieren nie mehr als die Zinsen, die Sie in diesem Zeitraum tatsächlich schulden (RJ 273.207).
• Beginn, Pause, Ende. Sie beginnen, sobald Ausgaben anfallen und die Arbeiten laufen, unterbrechen bei einem längeren Zeitraum ohne Aktivität und hören auf, wenn der Vermögenswert im Wesentlichen fertig ist (RJ 273.208–210). Einen Bürokomplex mit einzelnen, selbstständig nutzbaren Gebäuden behandeln Sie je Gebäude (RJ 273.211).
• Obergrenze. Übersteigen die gesamten Kosten den realisierbaren Wert, schreiben Sie ab (RJ 273.212).

Fallbeispiel: Zinsen während des Baus eines Distributionszentrums

Distributie Veenoord BV baut 2026 ein Distributionszentrum für den Eigengebrauch; der Bau läuft das ganze Jahr und das Zentrum ist am 31. Dezember fertig. Für den Bau schließt sie am 1. Januar ein Baudarlehen von € 2.000.000 zu 4,5 % ab. Geld, das noch nicht gebraucht wird, legt sie vorübergehend an; das bringt € 12.000. Ab dem 1. Juli übersteigen die Bauausgaben das Baudarlehen im Durchschnitt um € 800.000, bezahlt aus dem Kontokorrentkredit bei der Bank (€ 1.000.000 zu 6 %) und einem Darlehen des Gesellschafters (€ 500.000 zu 3 %). Der gewogene Durchschnitt dieser beiden beträgt 5 %.

Die € 98.000 fließen in die Herstellungskosten des Distributionszentrums und werden ab 2027 mit abgeschrieben. Aktiviert Veenoord diese Zinsen, tut sie das auch bei einem weiteren Bauprojekt. Zinsen auf ihr Eigenkapital zählen nicht mit.

Je Klasse. Als mittelgroße oder große BV nennt Veenoord, dass sie Zinsen aktiviert, den Betrag von € 98.000 und die verwendeten Zinssätze (RJ 273.302); die RJ empfiehlt, die gesamten Zinsen zu zeigen, mit den aktivierten Zinsen sichtbar abgezogen. Als kleine BV nennt sie nur, dass sie Zinsen aktiviert (Art. 2:388 Abs. 2 BW); Betrag und Zinssatz sind eine Abwägung (RJk B16.105). Als Kleinstunternehmen darf sie die Zinsen ebenfalls aktivieren, hat aber keinen Anhang, in dem sie das nennen muss.

Was sich je Geschäftsjahr ändert

Für Geschäftsjahre in 2025 stand in RJ 273.202 noch, wie Sie Zahlungsrabatte an Kunden bilanzieren: als Minderung des Umsatzes oder als Zinsaufwand. Für 2026 und 2027 ist dieser Absatz entfallen, weil die Bilanzierung von Zahlungsrabatten bereits in RJ 270 über Erträge steht (RJ-Uiting 2025-3A). Im Übrigen sind die Regeln in diesen drei Jahren gleich. RJk B16 ist seit 2016 inhaltlich nicht geändert worden.

Häufige Fehler

• Die Abschlussprovision eines Darlehens sofort als Aufwand nehmen, statt sie über die Laufzeit zu verteilen.
• Bauzinsen bei einem Projekt aktivieren und bei einem anderen nicht.
• Zinsen weiter aktivieren, nachdem das Gebäude in Gebrauch genommen wurde, oder in Monaten, in denen der Bau stillstand.
• Den Ertrag aus vorübergehend angelegtem Darlehensgeld nicht von den zu aktivierenden Zinsen abziehen.
• Kalkulatorische Zinsen auf das Eigenkapital in die Herstellungskosten einbeziehen.

So funktioniert es bei Jaarrekening.io

Die App fragt im Anhang, ob Sie Zinsen auf Verbindlichkeiten aktiviert haben, und wenn ja, nach dem Betrag und dem verwendeten Zinssatz. Für ein kleines Unternehmen sind Betrag und Zinssatz freiwillig, im Einklang mit RJk B16.105. Welche Vermögenswerte qualifizieren und wie viel Zinsen Sie zurechnen, berechnen Sie selbst.

Quellen

• Art. 2:388 BW: Anschaffungs- und Herstellungskosten, aktivierte Zinsen (wetten.overheid.nl)
• Art. 2:375 BW, Abs. 5: Disagio aktivieren
• Art. 2:377 BW: Zinsaufwand als gesonderter Posten
• RJ-Uiting 2025-3A: entfallener RJ 273.202 zu Zahlungsrabatten, Geschäftsjahre ab 2026 (rjnet.nl)
• Richtlijnen voor de jaarverslaggeving (rjnet.nl)

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