RJ 226 Wertpapiere und RJ 228 Liquide Mittel
RJ 226 bestimmt, wie Sie Aktien, Anleihen und Fonds bewerten, die Sie als Anlage oder Handelsbestand halten; RJ 228 regelt das für Kasse, Bankguthaben und Termingelder. Nach der RJ sind börsennotierte Aktien verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Nach der RJk sind auch Anschaffungskosten oder der niedrigere Marktwert zulässig, und ein Kleinstunternehmen muss diese Anschaffungskosten wählen. Liquide Mittel stehen zum Nennwert.
Die kurze Antwort
RJ 226 bestimmt, wie Sie Aktien, Anleihen und Fonds bewerten, die Sie als Anlage oder Handelsbestand halten; RJ 228 regelt das für Kasse, Bankguthaben und Termingelder. Nach der RJ sind börsennotierte Aktien verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Nach der RJk sind auch Anschaffungskosten oder der niedrigere Marktwert zulässig, und ein Kleinstunternehmen muss diese Anschaffungskosten wählen. Liquide Mittel stehen zum Nennwert.
Aktualisiert am 30. Oktober 2026
Eckdaten
| Gesetzliche Grundlage | Art. 2:371 und 2:372 BW (Darstellung), Art. 2:384 Abs. 1 und 7 BW, Art. 2:387 BW, Art. 2:390 Abs. 1 BW; Art. 5a und 10 Besluit actuele waarde (Zeitwert-Verordnung) |
| Richtlinien | RJ 226 Wertpapiere und RJ 228 Liquide Mittel, beide 2019 angepasst und seit dem Geschäftsjahr 2020 unverändert; Kleinst und klein: RJk B6 und B7 |
| Nicht erfasst | Beteiligungen und Joint Ventures (RJ 214 und 215), Derivate (RJ 290) |
| Kleinst | Keine Bewertung zum Marktwert (Art. 5a Besluit actuele waarde), also Wertpapiere zu Anschaffungskosten oder niedrigerem Wert |
Wertpapiere: Die Kategorie bestimmt die Bewertung
Wertpapiere sind etwa Aktien, Zertifikate, Anleihen und Fonds; Optionen und andere Derivate folgen RJ 290. RJ 226 gilt für das, was Sie als Anlage oder zum Handel halten, sowohl im Umlaufvermögen als auch bei den Finanzanlagen; Anteile an Beteiligungen und Joint Ventures folgen RJ 214 und 215 (RJ 226.102). Bei der Erstverbuchung steht ein Wertpapier zum beizulegenden Zeitwert, in der Praxis dem Kaufpreis. Transaktionskosten gehen direkt ins Ergebnis, wenn auch die Wertänderungen über das Ergebnis laufen, andernfalls in die Erstbewertung (RJ 226.201). Danach hängt es von der Kategorie ab:
| Kategorie | Bewertung nach der RJ | Absatz |
|---|---|---|
| Handelsbestand (gekauft, um kurzfristig zu verkaufen) | Beizulegender Zeitwert, Änderungen im Ergebnis | RJ 226.203 |
| Börsennotierte Aktien als Anlage | Beizulegender Zeitwert; Wahl zwischen Erfassung im Ergebnis oder über die Neubewertungsrücklage | RJ 226.204 |
| Nicht börsennotierte Aktien als Anlage | Anschaffungskosten oder beizulegender Zeitwert | RJ 226.205 |
| Anleihen, die Sie bis zum Ende der Laufzeit halten | Fortgeführte Anschaffungskosten | RJ 226.206 |
| Übrige Anleihen | Fortgeführte Anschaffungskosten oder beizulegender Zeitwert | RJ 226.208 |
Gibt es für ein nicht notiertes Wertpapier keinen verlässlichen Marktpreis, nähern Sie den beizulegenden Zeitwert über vergleichbare Instrumente oder ein gängiges Bewertungsmodell an; gelingt auch das nicht, bleiben es die Anschaffungskosten (Art. 10 Besluit actuele waarde; RJ 226.209). Dividenden und Zinsen stehen in der Gewinn- und Verlustrechnung bei den Erträgen aus Forderungen und Wertpapieren (RJ 226.302). Wer zu Anschaffungskosten bewertet, obwohl der beizulegende Zeitwert höher liegt, gibt diesen höheren Wert an (RJ 226.303).
Neubewertungsrücklage und Wertminderungen
Ob Sie bei einer Wertsteigerung eine Neubewertungsrücklage bilden, hängt vom Weg und von der Notierung ab (Art. 2:390 Abs. 1 BW). Läuft die Steigerung über das Ergebnis und ist das Wertpapier häufig notiert, ist keine Rücklage nötig. Läuft sie über das Ergebnis ohne häufige Notierung, halten Sie in Höhe der Steigerung eine Rücklage vor. Entscheiden Sie sich für die Erfassung über das Eigenkapital, steht die Steigerung immer in der Rücklage und geht beim Verkauf dennoch ins Ergebnis.
Je Wertpapier darf die Rücklage nicht negativ werden (RJ 226.204, 205 und 208; RJ 240). Fällt ein Wertpapier unter die Anschaffungskosten, belastet dieser Teil das Ergebnis. Eine spätere Steigerung bis zu den Anschaffungskosten ist dann zunächst eine Wertaufholung im Ergebnis; erst darüber beginnt die Rücklage wieder.
Der RJk-Weg: Kapitel B6 für Kleinst und klein
Die RJk lässt eine einfachere Wahl: Anschaffungskosten, mit Abschreibung auf einen niedrigeren beizulegenden Zeitwert, oder aktueller Wert (Art. 2:384 Abs. 1 BW; RJk B6.103). Beim Anschaffungskostenweg dürfen Sie je Art von Wertpapier oder gesammelt abschreiben, soweit die ganze Gruppe unter den Kaufpreis fällt; welche Methode Sie nutzen, geben Sie an (RJk B6.103 und B6.107). Wählen Sie den aktuellen Wert, dürfen Wertsteigerungen direkt ins Ergebnis, für nicht börsennotierte Wertpapiere bilden Sie dann aber eine Neubewertungsrücklage (RJk B6.106). Einen höheren Marktwert als den Buchwert zu nennen, ist für kleine Unternehmen eine Erwägung, keine Pflicht (RJk B6.107).
Für das Kleinstunternehmen entscheidet eine Verordnung, nicht die Richtlinie:
Die Bewertung zum Marktwert ist für eine juristische Person im Sinne von Artikel 395a von Buch 2 des Bürgerlichen Gesetzbuchs nicht zulässig.
Weil Finanzinstrumente beim aktuellen Wert zum Marktwert stehen müssen (Art. 10 Abs. 1 Besluit actuele waarde), bewertet ein Kleinstunternehmen seine Wertpapiere zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Marktwert. Die Abschreibung auf einen niedrigeren Marktwert ist keine Bewertung zum Marktwert und daher zulässig (RJk M1.303).
Liquide Mittel: nominal, und auf Festgelegtes achten
1. Unter den liquiden Mitteln werden ausgewiesen die Kassenbestände, die Guthaben auf Bank- und Girokonten sowie die Wechsel und Schecks.
2. Zu den Guthaben wird angegeben, inwieweit sie der juristischen Person nicht zur freien Verfügung stehen.
- Bewertung. Nennwert. Ist Geld gesperrt oder nicht transferierbar, berücksichtigen Sie das bei der Bewertung (RJ 228.201; RJk B7.103). Fremdwährung rechnen Sie nach RJ 122 um.
- Termingelder. Ein Termingeld, das Sie sofort abrufen können, gegebenenfalls mit Zinsverlust, darf unter den liquiden Mitteln stehen. Ist Geld voraussichtlich länger als zwölf Monate festgelegt, gehört es zu den Finanzanlagen (RJ 228.301; RJk B7.102).
- Beschränkungen angeben. Mittelgroße und große Unternehmen geben Art und Umfang nicht frei verfügbarer Guthaben an (Art. 2:372 Abs. 2 BW; RJ 228.302). Für kleine Unternehmen steht Art. 2:372 nicht in der Liste von Art. 2:396 Abs. 3 BW; bei einem wesentlichen Betrag kann der Einblick es dennoch verlangen.
- G-Konto. Den Saldo auf einem gesperrten Konto für die Ketten- oder Entleiherhaftung (G-rekening) können Sie nur für Lohnsteuer, Umsatzsteuer und Überweisungen auf ein anderes G-Konto verwenden. Er bleibt in der Regel bei den liquiden Mitteln, mit dem Vermerk, dass er nicht frei verfügbar ist.
- Überzogenes Konto. Ein negativer Banksaldo ist eine Verbindlichkeit gegenüber der Bank (Art. 2:375 Abs. 1 BW). Eine Verrechnung mit einem positiven Saldo ist nur zulässig, wenn Sie ein durchsetzbares Recht haben und beabsichtigen, netto abzuwickeln (RJ 115.305).
Welcher Text für 2025, 2026 und 2027 gilt
Für Wertpapiere und liquide Mittel hat sich in den kommenden drei Geschäftsjahren nichts geändert. RJ 226 und RJ 228 gelten in der Fassung von 2019 seit dem Geschäftsjahr 2020. RJk B6 stammt von 2017 (in Kraft seit 2016) und B7 von 2023 (in Kraft seit dem Geschäftsjahr 2024); beide sind in den Ausgaben 2025 bis 2027 gleich geblieben. Was sich bewegte, steht in RJ 290: die allgemeinen Angabepflichten für Finanzinstrumente, auf die RJ 226.306 verweist, siehe RJ 290.
Nach Größenklasse
| Klasse | Wertpapiere | Liquide Mittel |
|---|---|---|
| Kleinst | Anschaffungskosten oder niedrigerer Marktwert; kein aktueller Wert (Art. 5a Besluit actuele waarde) | Nominal; kein Anhang |
| Klein | Anschaffungskosten oder aktueller Wert (RJk B6); Abschreibungsmethode angeben; keine Aufgliederung der Wertpapiere verpflichtend | Nominal; die Angabe von Beschränkungen ist nicht verpflichtend, aber manchmal für den Einblick nötig |
| Mittelgroß | RJ 226 je Kategorie, börsennotierte Aktien zum beizulegenden Zeitwert; Art. 2:371 BW; RJ 290 Absatz 9 mit den Befreiungen für mittelgroß | Beschränkungen angeben (Art. 2:372 Abs. 2 BW), in der offengelegten Fassung nicht verpflichtend (Art. 2:397 Abs. 5 BW) |
| Groß | Wie mittelgroß, aber RJ 290 Absatz 9 vollständig | Beschränkungen angeben, auch in der offengelegten Fassung |
Fallbeispiel: ein Installationsbetrieb mit Anlagefonds und festgelegtem Geld
Der Installationsbetrieb Duinkerk BV (fiktiv) legt am 1. März 2025 überschüssige € 200.000 in einem einzigen börsennotierten Aktienindexfonds an, ohne damit dauerhaft dem Geschäftsbetrieb zu dienen: Es sind Wertpapiere des Umlaufvermögens. Der Kurs ergibt einen Wert von € 190.000 am 31. Dezember 2025 und € 230.000 am 31. Dezember 2026. Die Transaktionskosten sind vernachlässigbar.
| Grundlage | Ergebnis 2025 | Ergebnis 2026 | Neubewertungsrücklage Ende 2026 | Bilanz Ende 2026 |
|---|---|---|---|---|
| RJ: Zeitwert über das Ergebnis | − € 10.000 | + € 40.000 | Keine (häufig notiert) | € 230.000 |
| RJ: Zeitwert über die Neubewertungsrücklage | − € 10.000 | + € 10.000 | € 30.000 | € 230.000 |
| RJk oder Kleinst: Anschaffungskosten oder niedrigerer Marktwert | − € 10.000 | + € 10.000 (Wertaufholung bis zu den Anschaffungskosten) | Keine | € 200.000 |
Beim zweiten Weg kommt der Rückgang von 2025 ins Ergebnis, weil der Fonds unter die Anschaffungskosten fiel. 2026 ist die Erholung auf € 200.000 eine Wertaufholung im Ergebnis; nur die € 30.000 darüber gehen in die Rücklage, und diese wird beim Verkauf erfolgswirksam aufgelöst. Beim Anschaffungskostenweg darf Duinkerk als kleine juristische Person den Marktwert von € 230.000 im Anhang nennen; als mittelgroße juristische Person darf sie diesen Weg für börsennotierte Aktien nicht wählen.
Außerdem legt Duinkerk am 1. Oktober 2026 € 100.000 in einem Termingeld mit achtzehn Monaten Laufzeit fest, das nicht früher abrufbar ist. Am Bilanzstichtag verbleiben fünfzehn Monate, also steht es unter den Finanzanlagen, nicht unter den liquiden Mitteln; die aufgelaufenen Zinsen sind ein aktiver Abgrenzungsposten. Auf ihrem G-Konto liegen € 8.000: Das bleibt bei den liquiden Mitteln, und als mittelgroße juristische Person gibt Duinkerk im aufgestellten Anhang an, dass dieser Betrag nicht frei verfügbar ist.
Häufige Fehler
- Nach der RJ börsennotierte Anlagen zu Anschaffungskosten stehen lassen; RJ 226.204 verlangt den beizulegenden Zeitwert.
- Als Kleinstunternehmen Wertpapiere oder einen Anlagefonds zum Börsenkurs bewerten.
- Eine Neubewertungsrücklage für häufig notierte Aktien bilden, deren Steigerung bereits über das Ergebnis lief, oder sie bei einer nicht notierten Beteiligung vergessen.
- Ein Termingeld, das länger als ein Jahr festgelegt ist, bei den liquiden Mitteln stehen lassen.
- Ein überzogenes Bankkonto ohne Verrechnungsvereinbarung gegen ein anderes Konto aufrechnen.
So funktioniert es bei Jaarrekening.io
In den Anhangsfragen von Jaarrekening.io wird ein mittelgroßes oder großes Unternehmen gefragt, ob Guthaben und Wertpapiere nicht frei verfügbar sind, etwa ein gesperrtes Konto oder verpfändete Wertpapiere, und bis zu welchem Betrag. Bei Kleinst und klein stellt die App diese Frage nicht, weil das Gesetz sie dort nicht vorschreibt. Die Wahl zwischen Anschaffungskosten und beizulegendem Zeitwert für Ihre Anlagen treffen Sie selbst.
Quellen
- Art. 2:371 BW: Wertpapiere im Umlaufvermögen (wetten.overheid.nl, niederländisch)
- Art. 2:372 BW: liquide Mittel (niederländisch)
- Art. 2:390 BW: wann eine Neubewertungsrücklage nötig ist (niederländisch)
- Besluit actuele waarde, Art. 5a und 10 (niederländisch)
- Niederländische Richtlinien für die Jahresberichterstattung (rjnet.nl)
Häufige Fragen
Muss eine BV börsennotierte Aktien zum Börsenkurs bewerten?
Nach der RJ, also für mittelgroße und große Unternehmen und kleine, die die vollständige RJ befolgen, ja: börsennotierte Aktien, die keine Beteiligung sind, stehen zum beizulegenden Zeitwert (RJ 226.204). Nach der RJk darf eine kleine BV (niederländische GmbH) Anschaffungskosten oder den niedrigeren Marktwert wählen (RJk B6.103). Eine Kleinst-BV darf nicht zum Marktwert bewerten (Art. 5a Besluit actuele waarde, niederländische Zeitwert-Verordnung).
Muss ich für Kursgewinne auf meine Anlagen eine Neubewertungsrücklage bilden?
Nicht, wenn der Kursgewinn über das Ergebnis läuft und die Wertpapiere häufig notiert werden (Art. 2:390 Abs. 1 BW). Wohl, wenn Sie den Gewinn direkt im Eigenkapital erfassen oder wenn es um nicht notierte Wertpapiere geht, deren Wertsteigerung im Ergebnis erfasst wurde. Die Rücklage ist je Wertpapier nie negativ.
Ist ein Termingeld ein liquides Mittel?
Können Sie es sofort abrufen, auch mit Zinsverlust, darf es unter den liquiden Mitteln stehen (RJ 228.301). Ist es voraussichtlich länger als zwölf Monate festgelegt, weisen Sie es unter den Finanzanlagen aus (RJ 228.301; RJk B7.102). Ein Termingeld, das innerhalb von zwölf Monaten frei wird, bis dahin aber gesperrt ist, geben mittelgroße und große Unternehmen als nicht frei verfügbar an.
Wie nehme ich ein G-Konto in den Jahresabschluss auf?
Der Saldo bleibt meist bei den liquiden Mitteln, weil Sie ihn innerhalb eines Jahres für die Zahlung von Lohnsteuer und Umsatzsteuer verwenden. Weil Sie nicht frei darüber verfügen, geben mittelgroße und große Unternehmen den Betrag und die Beschränkung an (Art. 2:372 Abs. 2 BW; RJ 228.302). Für kleine Unternehmen ist diese Angabe gesetzlich nicht verpflichtend.
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