RJ 226 Titres et RJ 228 Trésorerie

La réponse courte

RJ 226 détermine comment évaluer les actions, obligations et fonds que vous détenez comme placement ou position de négociation ; RJ 228 fait de même pour la caisse, les avoirs bancaires et les dépôts à terme. Selon la RJ, les actions cotées sont obligatoirement évaluées à la juste valeur. Selon la RJk, le coût d'acquisition ou la valeur de marché inférieure est aussi admis, et une micro-entreprise doit choisir ce coût. La trésorerie figure à sa valeur nominale.

Mis à jour le 30 octobre 2026

Données clés

Titres : la catégorie détermine l'évaluation

Les titres sont des valeurs mobilières telles que actions, certificats, obligations et fonds ; les options et autres dérivés relèvent de RJ 290. RJ 226 s'applique à ce que vous détenez comme placement ou pour la négociation, aussi bien dans l'actif circulant que dans les immobilisations financières ; les parts dans des participations et coentreprises relèvent de RJ 214 et 215 (RJ 226.102). À la première comptabilisation, un titre figure à la juste valeur, en pratique le prix d'achat. Les frais de transaction vont directement au résultat si les variations de valeur passent aussi par le résultat, et sinon dans la première évaluation (RJ 226.201). Ensuite, cela dépend de la catégorie :

S'il n'existe pas de prix de marché fiable pour un titre non coté, vous approchez la juste valeur par des instruments comparables ou un modèle d'évaluation courant ; si cela n'est pas possible non plus, le coût d'acquisition demeure (art. 10 Besluit actuele waarde ; RJ 226.209). Les dividendes et intérêts figurent au compte de résultat parmi les produits des créances et des titres (RJ 226.302). Qui évalue au coût d'acquisition alors que la juste valeur est supérieure indique cette valeur plus élevée (RJ 226.303).

Réserve de réévaluation et pertes de valeur

Constituer ou non une réserve de réévaluation lors d'une hausse de valeur dépend de la voie suivie et de la cotation (art. 2:390, al. 1 BW). Si la hausse passe par le résultat et que le titre est coté fréquemment, aucune réserve n'est nécessaire. Si elle passe par le résultat sans cotation fréquente, vous maintenez une réserve à hauteur de la hausse. Si vous optez pour la comptabilisation par les capitaux propres, la hausse figure toujours dans la réserve, et elle va quand même au résultat lors de la vente.

Par titre, la réserve ne peut pas devenir négative (RJ 226.204, 205 et 208 ; RJ 240). Si un titre passe sous le coût d'acquisition, cette part est imputée au résultat. Une hausse ultérieure jusqu'au coût d'acquisition est alors d'abord une reprise au résultat ; ce n'est qu'au-delà que la réserve reprend.

La voie RJk : chapitre B6 pour micro et petites

La RJk laisse un choix plus simple : coût d'acquisition, avec dépréciation à une juste valeur inférieure, ou valeur actuelle (art. 2:384, al. 1 BW ; RJk B6.103). Dans la voie du coût d'acquisition, vous pouvez déprécier par type de titre ou collectivement, dans la mesure où tout le groupe passe sous le prix d'achat ; vous indiquez la méthode utilisée (RJk B6.103 et B6.107). Si vous choisissez la valeur actuelle, les hausses de valeur peuvent aller directement au résultat, mais pour les titres non cotés vous constituez alors une réserve de réévaluation (RJk B6.106). Indiquer une valeur de marché supérieure à la valeur comptable est pour les petites une considération, pas une obligation (RJk B6.107).

Pour la micro-entreprise, c'est un décret qui décide, non la directive :

L'évaluation à la valeur de marché n'est pas autorisée pour une personne morale visée à l'article 395a du livre 2 du Code civil.

Comme, en valeur actuelle, les instruments financiers doivent figurer à la valeur de marché (art. 10, al. 1 Besluit actuele waarde), une micro-entreprise évalue ses titres au coût d'acquisition ou à la valeur de marché inférieure. Déprécier à une valeur de marché inférieure n'est pas une évaluation à la valeur de marché et reste donc permis (RJk M1.303).

Trésorerie : nominale, et attention à ce qui est bloqué

1. Sont inscrits dans la trésorerie les espèces, les avoirs sur comptes bancaires et comptes de virement, ainsi que les lettres de change et les chèques.

2. Il est indiqué, pour les avoirs, dans quelle mesure ils ne sont pas à la libre disposition de la personne morale.

• Évaluation. Valeur nominale. Si de l'argent est bloqué ou ne peut être transféré, vous en tenez compte dans l'évaluation (RJ 228.201 ; RJk B7.103). Vous convertissez les devises selon RJ 122.
• Dépôts à terme. Un dépôt que vous pouvez retirer immédiatement, éventuellement avec perte d'intérêts, peut figurer dans la trésorerie. Si l'argent est bloqué plus de douze mois selon les prévisions, il relève des immobilisations financières (RJ 228.301 ; RJk B7.102).
• Mentionner les restrictions. Les personnes morales moyennes et grandes indiquent la nature et le montant des avoirs non librement disponibles (art. 2:372, al. 2 BW ; RJ 228.302). Pour les petites, l'art. 2:372 ne figure pas dans la liste de l'art. 2:396, al. 3 BW ; pour un montant significatif, l'image fidèle peut quand même l'exiger.
• Compte G. Le solde d'un compte bloqué pour la responsabilité en chaîne ou de l'entrepreneur principal (G-rekening) ne peut servir qu'aux charges salariales, à la TVA et aux virements vers un autre compte G. Il reste en général dans la trésorerie, avec la mention qu'il n'est pas librement disponible.
• Compte à découvert. Un solde bancaire négatif est une dette envers la banque (art. 2:375, al. 1 BW). La compensation avec un solde positif n'est permise que si vous avez un droit exécutoire et l'intention de régler en net (RJ 115.305).

Quel texte s'applique pour 2025, 2026 et 2027

Pour les titres et la trésorerie, rien n'a changé sur les trois prochains exercices. RJ 226 et RJ 228 s'appliquent dans la version de 2019 depuis l'exercice 2020. RJk B6 date de 2017 (en vigueur depuis 2016) et B7 de 2023 (en vigueur depuis l'exercice 2024) ; les deux sont restés identiques dans les éditions 2025 à 2027. Ce qui a bougé figure dans RJ 290 : les règles générales d'annexe pour les instruments financiers, auxquelles renvoie RJ 226.306, voir RJ 290.

Par catégorie de taille

Cas pratique : une entreprise d'installation avec un fonds de placement et de l'argent bloqué

L'entreprise d'installation Duinkerk BV (fictive) place le 1er mars 2025 € 200.000 de trésorerie excédentaire dans un seul fonds indiciel d'actions coté, sans viser par là à servir durablement l'activité : ce sont des titres de l'actif circulant. Le cours donne une valeur de € 190.000 au 31 décembre 2025 et de € 230.000 au 31 décembre 2026. Les frais de transaction sont négligeables.

Dans la deuxième voie, la baisse de 2025 va au résultat, car le fonds est passé sous le coût d'acquisition. En 2026, le redressement jusqu'à € 200.000 est une reprise au résultat ; seuls les € 30.000 au-delà entrent dans la réserve, qui est libérée au résultat lors de la vente. Dans la voie du coût d'acquisition, Duinkerk en tant que petite personne morale peut indiquer dans l'annexe la valeur de marché de € 230.000 ; en tant que personne morale moyenne, elle ne peut pas choisir cette voie pour des actions cotées.

Par ailleurs, Duinkerk place le 1er octobre 2026 € 100.000 dans un dépôt à terme de dix-huit mois, non retirable avant l'échéance. À la date de clôture, il reste quinze mois, donc il figure parmi les immobilisations financières, non dans la trésorerie ; les intérêts courus sont une régularisation d'actif. Son compte G contient € 8.000 : cela reste dans la trésorerie, et en tant que personne morale moyenne, Duinkerk indique dans l'annexe établie que ce montant n'est pas librement disponible.

Erreurs fréquentes

• Laisser au coût d'acquisition des placements cotés selon la RJ ; RJ 226.204 exige la juste valeur.
• En tant que micro-entreprise, évaluer des titres ou un fonds de placement au cours de bourse.
• Constituer une réserve de réévaluation pour des actions fréquemment cotées dont la hausse est déjà passée par le résultat, ou l'oublier pour une participation non cotée.
• Laisser dans la trésorerie un dépôt à terme bloqué plus d'un an.
• Compenser un compte bancaire à découvert avec un autre compte sans convention de compensation.

Comment cela fonctionne dans Jaarrekening.io

Dans les questions d'annexe de Jaarrekening.io, une personne morale moyenne ou grande est interrogée sur la disponibilité des avoirs et titres, par exemple un compte bloqué ou des titres nantis, et jusqu'à quel montant. Pour les micro et petites, l'application ne pose pas cette question, car la loi ne la prescrit pas à ce niveau. Le choix entre coût d'acquisition et juste valeur pour vos placements vous appartient.

Sources

• Art. 2:371 BW : titres de l'actif circulant (wetten.overheid.nl, en néerlandais)
• Art. 2:372 BW : trésorerie (en néerlandais)
• Art. 2:390 BW : quand une réserve de réévaluation est nécessaire (en néerlandais)
• Besluit actuele waarde, art. 5a et 10 (en néerlandais)
• Directives néerlandaises pour l'information financière annuelle (rjnet.nl)

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