Notion

Solvabilité (solvabiliteit)

Le rapport entre les capitaux propres et le capital total, aussi appelé ratio de solvabilité ; une mesure de la résistance à long terme. Souvent calculé comme capitaux propres divisés par total du bilan.

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Que signifie solvabilité (solvabiliteit) ?

Le ratio courant capitaux propres divisés par total du bilan montre la part du financement apportée par les propriétaires. Le résultat diffère de la liquidité, qui concerne les paiements à court terme. Les banques peuvent utiliser des définitions adaptées.

Comment cela fonctionne-t-il ?

La solvabilité mesure la part du total du bilan financée par des capitaux propres : capitaux propres divisés par capital total, fois 100 %. Plus le pourcentage est élevé, plus l’entreprise peut absorber de pertes avant que les créanciers soient touchés. La KVK cite 25 % à 40 % comme ce que les financeurs jugent sain, en précisant que la norme diffère selon le secteur, le type d’entreprise et le financeur.

La loi ne prescrit aucun ratio, mais mentionne la notion : les comptes annuels doivent, dans la mesure où leur nature le permet, permettre un jugement fondé sur la solvabilité et la liquidité (art. 2:362, al. 1 BW). Une banque peut retenir sa propre définition dans le contrat de crédit, par exemple en comptant les prêts subordonnés ; la subordination elle-même figure dans l’annexe (art. 2:375, al. 4 BW).

Exemple

Une BV a 200 000 € de total du bilan et 60 000 € de capitaux propres : solvabilité 60 000 / 200 000 = 30 %. Elle achète une machine de 100 000 €, entièrement financée par un emprunt bancaire. Les capitaux propres restent à 60 000 €, le total du bilan passe à 300 000 € et la solvabilité tombe à 20 %, sans qu’un euro de perte ait été subi. Si la BV distribue ensuite 15 000 € de dividende, elle baisse encore : 45 000 / 285 000 = 15,8 %. Si la banque exige au moins 25 % dans le covenant, cette limite est déjà franchie lors de l’investissement.

Dans les comptes annuels

Ratio dérivé du bilan ; pas un poste distinct obligatoire.

Différence avec la liquidité

La solvabilité concerne le long terme : y a-t-il assez de capitaux propres pour absorber les aléas ? La liquidité concerne le court terme : les factures des mois à venir peuvent-elles être payées ? Une BV dont l’immeuble d’exploitation est payé et dont le compte bancaire est vide est solvable mais pas liquide ; une boutique en ligne à la caisse pleine et aux capitaux propres négatifs, c’est l’inverse.

Erreurs courantes

Voir dans un ratio élevé la preuve d’une trésorerie disponible
Ignorer des capitaux propres négatifs

Points d’attention

Les réserves légales comptent comme capitaux propres mais ne sont pas distribuables : une solvabilité élevée ne dit rien de la marge de distribution de dividendes.
Le bilan déposé d’une micro-BV présente capitaux propres et dettes chacun en un seul poste (art. 2:395a, al. 4 BW), suffisant pour le ratio. À partir de la petite entité, vous voyez aussi la composition des capitaux propres (art. 2:396, al. 3 BW).
À calculer vous-même : calculateur de ratios.

Base légale et sources

pas de ratio légal distinct

Questions fréquentes

Qu’est-ce qu’une bonne solvabilité ?

Selon la KVK, les financeurs jugent sain un taux de 25 % à 40 %. La norme diffère selon le secteur, le type d’entreprise et le financeur.

Que signifie une solvabilité négative ?

Les capitaux propres sont alors négatifs : selon le bilan, les dettes dépassent les actifs. Ce n’est pas encore la faillite, mais la direction doit pouvoir justifier que l’entreprise continuera à payer ses dettes.

Qu’est-ce que le ratio de solvabilité et comment le calculer ?

Le ratio de solvabilité est un autre nom de la solvabilité : les capitaux propres divisés par le total du bilan, en pourcentage. Avec 100 000 € de capitaux propres et un total du bilan de 400 000 €, cela fait 25 %. Les deux montants figurent au bilan : le poste capitaux propres et le total de l’actif.

Quelles variantes du ratio de solvabilité existe-t-il ?

Trois courantes : capitaux propres divisés par capital total, capitaux propres divisés par capitaux empruntés, et le ratio d’endettement (capitaux empruntés divisés par capital total). Avec 100 000 € de capitaux propres, 300 000 € de capitaux empruntés et un total du bilan de 400 000 €, cela donne 25 %, 33,3 % et 75 %. Si une banque compte un prêt subordonné de 40 000 € des capitaux empruntés comme capitaux propres, le ratio est (100 000 + 40 000) / 400 000 = 35 %. Vérifiez donc, lors d’une demande de crédit, quelle définition figure au contrat.

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