Tableau des flux de trésorerie : quand il est obligatoire et comment il est construit
Le bénéfice n'est pas de la trésorerie. Le tableau des flux de trésorerie montre d'où venaient les liquidités et où elles sont allées, et explique ainsi l'écart entre résultat et solde bancaire.
La réponse courte
Le tableau des flux de trésorerie montre d'où venait la trésorerie et à quoi elle a été consacrée, réparti entre activités d'exploitation, investissements et financement. Le livre 2 BW ne le mentionne pas comme élément des comptes annuels. La directive 360 du Raad voor de Jaarverslaggeving (Conseil néerlandais de l'information financière) l'impose aux personnes morales moyennes et grandes ; les micro et petites personnes morales en sont exemptées.
Mis à jour le 30 octobre 2026
Données clés
| Base | Directive 360 Le tableau des flux de trésorerie (Raad voor de Jaarverslaggeving) ; l'art. 2:361, al. 1 BW ne mentionne pas ce tableau |
| Pour qui | Personnes morales moyennes et grandes |
| Exemptés | Micro et petite ; en outre, entre autres, les sociétés du groupe dont le bailleur de fonds établit un tableau consolidé équivalent, et les utilisateurs de l'art. 2:403 BW |
| Présentation | Activités d'exploitation, activités d'investissement, activités de financement |
| Méthode | Directe ou indirecte ; les deux sont permises |
Loi et directive : d'où vient l'obligation
Qui cherche dans le titre 9 ne trouve pas le tableau des flux de trésorerie. La loi décrit les comptes annuels comme le bilan et le compte de résultat avec l'annexe (art. 2:361, al. 1 BW). Le ministre a confirmé en 2008 qu'il n'existe pas d'obligation légale d'inclure un tableau des flux de trésorerie dans les comptes annuels.
L'obligation vient des directives d'information financière (Richtlijnen voor de jaarverslaggeving). Elles précisent ce que la loi entend par des normes considérées comme acceptables dans la vie économique (art. 2:362, al. 1 BW). La directive 360 ne s'appliquait d'abord qu'aux grandes personnes morales et a été étendue lors de la révision de 2004 : depuis l'exercice 2005, toutes les personnes morales moyennes et grandes incluent un tableau des flux de trésorerie.
En pratique, la directive est suivie. Lorsqu'il a été proposé en 2014 d'inscrire le tableau dans la loi, le Raad voor de Jaarverslaggeving n'y a vu aucune raison : à son avis, sa position était suffisamment respectée.
La directive prévoit des exemptions. Les petites personnes morales n'ont pas à inclure le tableau. Il en va de même pour une personne morale dont le capital est fourni, directement ou indirectement, entièrement par une autre personne morale qui inclut un tableau des flux de trésorerie équivalent dans des comptes consolidés, et en cas d'application de l'exemption de groupe de l'art. 2:403 BW.
Trois sortes de flux de trésorerie
| Catégorie | Ce qui en relève | Exemples |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | Opérations qui donnent lieu à des produits et charges dans le compte de résultat | Encaissements des clients, paiements aux fournisseurs et salariés, impôt sur le bénéfice payé |
| Activités d'investissement | Investissements dans des immobilisations incorporelles, corporelles et financières et cessions de celles-ci | Achat d'une machine, vente d'un bâtiment d'exploitation, achat d'une participation |
| Activités de financement | Activités visant à financer l'exploitation et les investissements | Souscription et remboursement d'emprunts, émission d'actions |
Les intérêts et dividendes reçus et payés figurent séparément dans le tableau, classés selon leur nature. La trésorerie comprend les espèces et avoirs bancaires, les dépôts à vue et les placements très liquides convertibles en espèces sans risque d'évaluation notable. Les notions elles-mêmes figurent sous flux de trésorerie d'exploitation, flux de trésorerie d'investissement et flux de trésorerie de financement.
Méthode directe ou indirecte
Les deux méthodes ne diffèrent que par la présentation du flux de trésorerie d'exploitation. La méthode directe montre les encaissements et décaissements eux-mêmes : ce qui est entré des clients, ce qui est sorti vers les fournisseurs et le personnel. La méthode indirecte part du résultat et le corrige des éléments qui n'ont pas coûté ni rapporté de trésorerie, comme les amortissements, et des variations des stocks, des créances et des dettes.
La méthode indirecte s'appuie sur les chiffres que vous avez déjà et montre pourquoi bénéfice et flux de trésorerie divergent. La méthode directe exige une comptabilité dont on peut déduire les encaissements et décaissements par nature.
Exemple chiffré : bénéfice réalisé, pourtant moins de trésorerie
Une BV (société à responsabilité limitée néerlandaise) clôt 2025 avec un résultat positif, alors que le solde bancaire a baissé. Le tableau selon la méthode indirecte montre comment c'est possible. Les chiffres sont fictifs.
| Tableau des flux de trésorerie 2025 | € |
|---|---|
| Résultat d'exploitation | 60.000 |
| Amortissements | 20.000 |
| Augmentation des créances clients | −15.000 |
| Augmentation des stocks | −5.000 |
| Augmentation des dettes fournisseurs | 8.000 |
| Intérêts payés | −5.000 |
| Impôt sur les sociétés payé | −9.000 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 54.000 |
| Investissements en immobilisations corporelles | −30.000 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | −30.000 |
| Remboursement d'un emprunt bancaire | −20.000 |
| Dividende payé | −10.000 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | −30.000 |
| Variation de la trésorerie | −6.000 |
La trésorerie s'élevait à € 71.000 au 1er janvier et à € 65.000 au 31 décembre : exactement € 6.000 de moins. L'exploitation a rapporté € 54.000, mais la BV a dépensé € 30.000 en nouveaux moyens d'exploitation et € 30.000 en remboursement et dividende.
Attention aux investissements. La valeur comptable des immobilisations corporelles est passée de € 75.000 à € 85.000, soit € 10.000 de plus. L'investissement est pourtant de € 30.000, parce que € 20.000 ont été amortis la même année.
Obligation par catégorie de taille
| Élément | Micro | Petite | Moyenne | Grande |
|---|---|---|---|---|
| Critères : deux sur trois, à deux dates de clôture consécutives (exercices à partir du 1-1-2024) | actif ≤ € 450.000, chiffre d'affaires net ≤ € 900.000, < 10 salariés | actif ≤ € 7,5 millions, chiffre d'affaires net ≤ € 15 millions, < 50 salariés | actif ≤ € 25 millions, chiffre d'affaires net ≤ € 50 millions, < 250 salariés | Au moins deux seuils de la catégorie moyenne dépassés |
| Tableau des flux de trésorerie | Non obligatoire | Non obligatoire | Obligatoire selon la directive 360 | Obligatoire selon la directive 360 |
| Exemption au sein d'un groupe | – | – | Possible | Possible |
| Inclure volontairement | Permis | Permis ; incluez alors aussi des chiffres comparatifs | – | – |
Même sans obligation, le tableau est utile à une petite BV qui investit ou rembourse : c'est le moyen le plus rapide de voir si l'exploitation peut supporter les remboursements. Voir dois-je établir un tableau des flux de trésorerie ; la catégorie elle-même, vous la déterminez avec les critères de taille.
Erreurs fréquentes
- Le solde final ne concorde pas. La trésorerie en fin de tableau est égale à la trésorerie au bilan, ou l'écart est expliqué.
- Inclure des éléments sans mouvement de trésorerie. Un amortissement ou une réévaluation n'est pas un flux de trésorerie ; dans la méthode indirecte, vous le corrigez justement.
- Déduire les investissements de la valeur comptable. L'écart entre solde d'ouverture et de clôture est l'investissement moins l'amortissement.
- Des charges au lieu de paiements. Pour les intérêts et l'impôt, ce qui compte est ce qui a été payé dans l'année, non ce qui a été comptabilisé en charge.
- Pas de chiffres comparatifs. Ici aussi, l'année précédente doit figurer à côté.
- Confondre avec un budget de trésorerie. Le tableau des flux de trésorerie regarde en arrière ; un budget regarde en avant.
Le tableau des flux de trésorerie dans Jaarrekening.io
Jaarrekening.io présente une ébauche selon la méthode indirecte, déduite des soldes du bilan et du compte de résultat. C'est une feuille de travail et non un tableau achevé : les variations du fonds de roulement, les éléments sans mouvement de trésorerie et les acquisitions et cessions d'immobilisations, vous les complétez à partir du grand livre.
Sources
- Art. 2:361 BW : ce que la loi range parmi les comptes annuels (wetten.overheid.nl)
- Art. 2:362 BW : normes acceptables dans la vie économique (wetten.overheid.nl)
- Raad voor de Jaarverslaggeving : directives pour les personnes morales moyennes et grandes (rjnet.nl)
- NBA, De Accountant (février 2008) : le tableau des flux de trésorerie en pratique
- NBA, accountant.nl (juillet 2025) : dispositions RJ contraires au titre 9
- BDO : la RJ en un coup d'œil, édition 2020 (résumé de la RJ 360, page 52)
- RJ-Uiting 2017-5 : dispositions d'annexe pour les micro et petites personnes morales, alinéa 310 (rjnet.nl)
Questions fréquentes
Le tableau des flux de trésorerie fait-il partie des comptes annuels ?
Selon la loi, les comptes annuels se composent du bilan, du compte de résultat et de l'annexe (art. 2:361, al. 1 BW). La directive 360 demande aux personnes morales moyennes et grandes d'y ajouter un tableau des flux de trésorerie. Il figure alors comme état distinct à côté du bilan et du compte de résultat.
Quelle méthode dois-je choisir ?
Les deux sont permises. La méthode indirecte se déduit le plus simplement des comptes annuels et explique l'écart entre résultat et flux de trésorerie. La méthode directe montre les encaissements et décaissements eux-mêmes et demande plus à la comptabilité.
Pourquoi ai-je réalisé un bénéfice et pourtant moins d'argent en banque ?
Parce que le bénéfice et la trésorerie mesurent des choses différentes. L'augmentation des créances clients et des stocks, les investissements, les remboursements et les dividendes coûtent de la trésorerie sans réduire le résultat. Les amortissements réduisent le résultat sans coûter de trésorerie.
Quelle est la différence avec un budget de trésorerie ?
Le tableau des flux de trésorerie rend compte des flux de l'exercice écoulé. Un budget de trésorerie est une prévision d'encaissements et de dépenses futurs et ne fait pas partie des documents annuels.
Une holding sans activité doit-elle inclure un tableau des flux de trésorerie ?
Seulement si elle est moyenne ou grande et si aucune exemption ne s'applique. Vous déterminez la catégorie de taille d'une holding en incluant les sociétés du groupe (art. 2:396, al. 2 BW).
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